Rossiya davlat qarzi. Rossiyaning tashqi qarzi Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzi qarz majburiyatlari

Mamlakatning boshqa mamlakatlardan qarz olish bo'yicha moliyaviy majburiyatlari tashqi qarz deb ataladi. Bu miqdorga to'lanmagan foizlar ham kiradi. Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksida "tashqi qarz" iborasining ma'nosi quyidagicha izohlanadi: mamlakatning xorijiy valyutadagi butun qarzi.

Davlat kreditorlari quyidagilar bo'lishi mumkin:

• boshqa vakolatlar;
• global ahamiyatga ega bo'lgan moliyaviy tashkilotlar (XVF - Xalqaro valyuta jamg'armasi, Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki va boshqalar);
• norezidentlar (xalqaro moliyalashtirish uchun xususiy fondlar).

Vaqt doirasi mutaxassislari tashqi qarzlarni quyidagilarga ajratadilar:

1. Qisqa muddatli - 1 yilgacha kredit.
2. O'rta muddatli - 5 yil.
3. Uzoq muddatli - 30 yil.

Tashqi qarz oldingi kreditlar bo'yicha foizlarni kapitallashtirish va har qanday sababga ko'ra ma'lum bir muddat ichida bajarilmagan majburiyatlar tufayli ko'payishi mumkin.

Rossiyaning davlat tashqi qarzi

Ko'pgina moliyaviy ekspertlar bizning davlatimizning bugungi tashqi davlat qarzi SSSRning boshqa kuchlardan mashaqqatli qarz olish samarasidir, degan fikrni bildiradilar. U dollarda ifodalangan. Gap shundaki, Ittifoq parchalanganidan keyin bizdan boshqa birorta yangi tashkil etilgan mustaqil davlat o‘z avlodining qarz majburiyatlarini bajarishni o‘z zimmasiga olmaydi. Va G'arb kreditor kuchlarining talabiga binoan, "nol variant" ishladi: ikki yil ichida (1992-1993) sobiq Ittifoq respublikalari o'zlarining tashqi aktivlari va kredit majburiyatlarini Rossiya Federatsiyasiga o'tkazdilar. Ba'zi kompensatsiya sifatida Rossiya Federatsiyasi Kuba, Iroq, Afg'oniston, Mo'g'uliston, Suriya, Vetnam, Shimoliy Koreya, Efiopiya, Jazoir, Liviya va Hindiston uchun kreditor bo'lish imkoniyatini oldi.

Rossiyaning boshqa davlatlar oldidagi qarzi quyidagilardan iborat:

1. Sobiq Ittifoqning (1992 yil 1 yanvargacha) Parij va London klublari oldidagi majburiyatlari:
   • banklararo kreditlar;
   • veksellar;
   • qimmat baho qog'ozlar;
   • obligatsiyalar.
2. Rossiya Federatsiyasining (1992 yil yanvar oyidan keyin) norezidentlar oldidagi majburiyatlari (XVJ va Jahon banki guruhi):
   • byudjet o'rnini bosuvchi kreditlar (moliyaviy - iqtisodiy islohotlarni amalga oshirish va importni moliyalashtirish uchun bir qator transhlar);
   • investitsiya qarzlari (moliyaviy bo'lmagan - energetika, transport, kommunal xo'jalik, yo'l qurilishi, ta'lim, tibbiyot sohalarini moliyalashtirish uchun);
   • avans qarzlari (texnik loyihalarni tayyorlash va ularni amalga oshirishda yordam berish uchun);
   • Yevrobondlar (byudjet taqchilligini moliyalashtirish uchun);
   • tijorat operatsiyalari;
   • ikki tomonlama asosda davlat kreditlari.

Tashqi qarzni boshqarish

Rossiya hukumati kreditlarni qaytarish uchun bir qator choralar ko'rmoqda. Bu:

1. Parij va London klublari oldidagi qarzlarni qayta tuzish (kreditlash shartlarini o'zgartirish).
2. Davlat qisqa muddatli obligatsiyalarini (DKO) yevroobligatsiyalarga (o‘tuvchi qimmatli qog‘ozlar) almashtirish.
3. GKOlarning OFZga (federal kredit obligatsiyalari) o'tishi.
4. OVGVZni (davlat chet el valyutasidagi davlat zayom obligatsiyalari) OGVZga (davlat valyutasidagi kredit obligatsiyalari) almashtirish.
5. Tijorat qarzlarini yevrobond kreditlariga almashtirish.

Yuqorida aytib o'tilgan tashqi kreditlarni to'lash bo'yicha standart operatsiyalarga qo'shimcha ravishda, Rossiya hukumati bir qator nostandart operatsiyalardan foydalangan:

• Chexiya, Slovakiya, Vengriya, Ruminiya, Xitoy, Polsha, Fransiya, Finlyandiya, Italiya, Janubiy Koreya, Urugvayga tovarlar eksportini (qarzni to'lash uchun) moliyalashtirish;
• kredit majburiyatlarini muddatidan oldin to'lash bilan chegirma (buning uchun yuqori neft narxidan qo'shimcha foyda evaziga shakllantirilgan Rossiya Federatsiyasi barqarorlashtirish jamg'armasi ishlatiladi).

Mutaxassislarning fikricha, bunday nostandart qadamlar Rossiyaga foyda keltiradi va uning tashqi qarzini to‘lashga yordam beradi. Yuqoridagi barcha chora-tadbirlar izchil amalga oshirilsa, yaqin o‘n yil ichida qarz inqirozidan chiqish istiqboli bor va buning sharofati bilan mamlakatdagi iqtisodiy vaziyat barqarorlashadi. Ammo biz 2019 yil uchun hozirgi vaziyatda jiddiy harakatlar qilishimiz kerak.

2018-2019 yillar uchun Rossiyaning boshqa mamlakatlarga tashqi qarzi

Moliyaviy ekspertlarning hisob-kitoblariga ko‘ra, 2017-yilning so‘nggi choragi yakunlariga ko‘ra, Rossiyaning tashqi qarzi 537,5 milliard dollarni tashkil etadi. Ammo, shu bilan birga, ular bunday miqdor ham mamlakatimizni defoltga olib kelmasligiga ishontirishadi, garchi ba'zi kompaniyalar bankrot bo'lish xavfi bor.

Rossiyaning eng katta qarzi AQSh va Yevropa Ittifoqi davlatlariga to'g'ri keladi. Mutaxassislarning aniqlik kiritishicha, 2018 yilda Rossiyaning tashqi qarzi bo‘yicha to‘lovlar 12,5 milliard dollarni tashkil qilgan. Devalvatsiya (milliy valyuta qiymatining pasayishi) tufayli jami qarz oshadi, garchi qarzlar doimiy ravishda to'lanadi. 2019-yilda byudjet mablag‘larining deyarli barchasi tashqi davlat qarzini to‘lashga sarflanadi. Shu munosabat bilan, Rossiya biznesi daromadning pasayishiga duch keladi (natijada - ish joylarini qisqartirish, soliq imtiyozlarini kamaytirish va import ulushini oshirish).

Rossiya asta-sekin o'z maqomini o'zgartirmoqda: qarzdordan kreditorga. Moliyaviy hisobotlarga ko'ra, xususiy sektorning tashqi aktivlardagi o'rni uning majburiyatlariga tenglashdi. Muammo, siz bilganingizdek, neft narxini rublda belgilash siyosatiga asoslangan mamlakatimiz byudjetini muvozanatlashda qolmoqda.

Ekspert fikri

Mamlakat uchun har qanday tashqi qarz boshqa davlatlar tomonidan unga bo'lgan ishonch ko'rsatkichidir. Agar bu mamlakatda barqaror iqtisodiy vaziyat bo‘lsa, tashqi qarz hukumat va aholi uchun asosiy muammo bo‘lmaydi. Mutaxassislar mamlakat iqtisodiyoti pasayishiga olib kelishi mumkin bo'lgan chegaralarni aniqladilar - bu tashqi qarzning yalpi ichki mahsulotga nisbati 80% dan ortiq (past - 48% gacha, o'rtacha - 80% gacha). Bu hisob-kitoblar mamlakatning boshqa kreditor davlatlar oldidagi har qanday qarzi uning hududida ishlab chiqarilgan mahsulot tannarxidan to'lanishiga asoslanadi.

Tashqi qarzning oshishi bilan bu davlatning reytingi va hukumatining aholi orasidagi obro'si avtomatik ravishda pasayadi.

2017-yilning birinchi yarim yilligi uchun tashqi davlat qarzini toʻlash:

• asosiy qarzga 29 milliard dollar;
• 12,8 milliard dollar foiz.

Mutaxassislar xulosa chiqaradilar: 2018 yilda ular 2019 yilda to'langan qarz miqdoridan kamroq to'lashdi. Bu holat 2019 yilda Rossiya Federatsiyasi ijobiy savdo balansini saqlab qolganligi bilan izohlanadi (eksport va import narxi o'rtasidagi farq) - 2018 yil yanvar-iyul oylarida bu farq 72 milliard dollarni tashkil etdi.

Bundan tashqari, Rossiya Markaziy banki valyuta bozorida ortiqcha talab bo'lmasligini taxmin qilmoqda. Shuningdek, o‘tgan yil oxirida sodir bo‘lgan Rossiya rublining devalvatsiyasi ham kutilmaydi (neft narxi keskin tushib ketdi, shu bilan birga mamlakatimizda kompaniyalar uchun moliyaviy bozorlar mavjudligi cheklangan edi). O'tgan yilgi vaziyatning takrorlanishi bo'lmaydi, shuning uchun mutaxassislar vahima qo'zg'ashni emas, balki optimizm bilan kelajak uchun rejalar tuzishni maslahat berishadi.

1992 yilda qabul qilingan Rossiya Federatsiyasi qonuni davlat qarzini tashqi va ichki qismlarga ajratdi.

Rossiyaning 2018 yilgi davlat qarzi majburiyatlarning valyutasi bilan mos ravishda tashqi va ichki kreditlarga bo'linadi. Chet el valyutasidagi kredit Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzini, rubldagi kredit esa ichki qarzni anglatadi.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksining 6-moddasiga binoan, davlatning tashqi qarzi mamlakatning xorijiy pul birliklarida yuzaga keladigan majburiyatidir.

Rossiya Federatsiyasining davlat tashqi qarzi quyidagi majburiyatlarni o'z ichiga oladi:

1. federal hokimiyat organlari;
2. federal sub'ektlar.

Markaziy bank tuzilmasi, tarixi, joriy holati va to‘lov rejasi to‘g‘risidagi rasmiy ma’lumot manbai hisoblanadi.

Qarz beruvchilar odatda:

• boshqa davlatlar;
• xususiy fondlar;

Tarixiy ma'lumotlar

Darhaqiqat, Davlat qarzi 1991 yilda Dunyoviy Sotsialistik Respublikalar Ittifoqi parchalanganidan keyin, Rossiya Federatsiyasi merosxo'r sifatida barcha qarz majburiyatlarini o'z zimmasiga olgan paytda paydo bo'lgan.

SSSR parchalanganidan keyin 1990-yillardagi og'ir iqtisodiy inqiroz tufayli Rossiya amalda o'z kreditlarini qaytarmadi va yangilarini oldi. Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzi hajmi 1998 yilgacha o'sib, 188 milliard dollarni tashkil etdi. 1998 yilda inqirozning cho'qqisi va tugashi va defoltni yengib chiqqandan so'ng, rasmiy to'lovlar hajmi pasayishni boshladi (qarang).

2000-yillarning boshlarida. Rossiya Federatsiyasi neft narxining oshishi tufayli o'zining iqtisodiy mavqeini mustahkamlay boshladi.

2006 yilning yozida uzoq davom etgan muzokaralar natijasida Parij klubining krediti muddatidan oldin qaytarilgan - 22,5 milliard dollar.

2008 yilga kelib, mavjud xorijiy kreditlar tufayli qarz yana 0,5 Tronga ko'tarildi. $.

2013 yilda SSSRdan olingan kreditlar qaytarildi. Quyidagi davlatlarga jami 3,65 milliard dollar to‘langan: Chernogoriya, Chexiya va Finlyandiya.

Keyingi maksimalga 2014 yilda erishilgan - 0,7 trillion dollardan ortiq. Shundan so'ng u sanktsiyalar tufayli juda tez pasayishni boshladi.

2014 yil oxiri - 2015 yil boshida. bir necha oy ichida 0,1 trillion dollardan ortiq mablag‘ to‘landi. Bu oxir-oqibat valyuta inqirozi va rublning qadrsizlanishiga olib keldi.

2017 yilning yozida Sovet Ittifoqining Bosniya va Gertsegovinaga 125,2 million dollar miqdoridagi davlat qarzi to'landi.

Rossiya tashqi qarzi jadvali

Mamlakatning umumiy qarzi kamayib bormoqda

Joriy yil boshidagi ma'lumotlarga ko'ra, jami qarz miqdori avval belgilangan 40 foizdan yalpi ichki mahsulotning 33 foiziga tushib ketdi. Markaziy bankning yillik hisobotiga ko'ra, bu daraja o'rtacha.

Bu yil uchun to'lov jadvali

2018 yil uchun Rossiyaning tashqi qarzi 50 milliard dollarga kamayishi kerak:

• Birinchi chorakda 21,4 milliard dollar to'langan.
• Ikkinchi chorak yakunida to‘lov 30 milliard dollarga yetadi, biroq yakuniy ko‘rsatkich hali e’lon qilinmagan.

Rossiya Federatsiyasiga nisbatan qo'llanilgan sanksiyalarning kiritilishi munosabati bilan raqamli ko'rinishdagi qarz miqdori kamaymoqda, ammo nisbiy jihatdan u o'sib bormoqda. Mutaxassislarning fikricha, bu yalpi ichki mahsulotning kamayishi, rubl kursining pasayishi va ularga jahon narxlarining pasayishi tufayli energiya eksportining qisqarishi bilan izohlanishi mumkin.

yil: sabablari, qarshi sanktsiyalar, iqtisodiyot uchun ahamiyati

Mutaxassislarning fikriga ko'ra, Rossiya tashqi qarzining o'sish dinamikasi ba'zi boshqa jahon kuchlarining qarziga nisbatan tanqidiy emas.

Prognozlarga ko'ra, Rossiyaning 2018-2019 yillardagi tashqi davlat qarzi o'sishda davom etadi. Ushbu davr uchun rejalashtirilgan to'lovlarga qaramasdan.

Rossiya yalpi ichki mahsuloti va tashqi qarzi: Nisbiy ko'rsatkichlarga ko'ra, davlat qarzi umumiy yalpi ichki mahsulotning taxminan 5-10% ni tashkil qiladi, bu ko'rsatkich faqat 4 ta jahon davlati uchun past.

2018 yil uchun Rossiya tashqi qarzining tarkibi

Rossiyaning 2018 yildagi tashqi qarzi quyidagi toifalardan iborat:

• Tashqi davlat qarzi;
• Parij klubi a'zolari oldidagi majburiyatlar;
• Parij klubiga a'zo bo'lmagan kreditorlarga qarz to'lash;
• O'zaro Iqtisodiy Yordam Kengashining sobiq davlatlari oldidagi majburiyatlari;
• Sobiq Sovet Sotsialistik Respublikalari Ittifoqining tijorat kreditlari;
• Xalqaro moliyaviy tashkilotlar oldidagi majburiyatlar;
• Evrobond kreditlarini to'lash;
• Bog'langan kreditlar;
• OVGVZ bo'yicha to'lovlar.

Sovet Ittifoqining tashqi qarzi tarkibiga quyidagilar kiradi:

• To'lov shartnomalari;
• Veksel va veksellar (qimmatli qog'ozlar) bilan tasdiqlanadigan tijorat asosidagi o'rta muddatli yoki qisqa muddatli kreditlar;
• To'lovchilar uchun to'lovlar bilan veksellar va veksellar;
• Inkasso - bu bank orqali to'lovchidan oluvchiga pul o'tkazish bilan bog'liq bank operatsiyasi. Ushbu operatsiyani bajarish uchun to'lov olinadi;
• Qaytarib bo'lmaydigan va qaytarib olinadigan majburiyatlar, shu jumladan bo'lib-bo'lib to'langan bank akkreditivlari;
• Boshqaruv organlarining qarori bilan ruxsat berish bilan bog'liq boshqa chora-tadbirlar.

Qarzning deyarli barchasi yevrobond kreditlaridan iborat. Qimmatli qog'ozlar - bu davlat pul birligidan farq qiluvchi pul birliklarida chiqarilgan evroobligatsiyalar.

Moliya vazirligining xabar berishicha, Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzi Sovet Ittifoqining qarzlari bloklanganidan keyin kamaydi. Ayni damda faqat bitta qarz bor Janubiy Koreyadan oldin. Shartnomalarga ko'ra, u 2025 yilgacha to'lanishi kerak.

2017 yil 8 avgustda Rossiya Federatsiyasi SSSRning qarzlarini to'liq to'lab, Bosniya va Gertsegovinaga 125 million dollardan ortiq pul to'ladi.

10 yil ichida Rossiya qarzdor davlatlarga 80 000 000 000 dollarni kechirdi. Qarzlari hisobdan chiqarilgan davlatlar orasida:

• Kuba - 31,7 milliard dollar,
• Iroq - 21,5,
• Mo'g'uliston - 11,1,
• Afg‘oniston – 11,
• KXDR – 10,
• Suriya – 0,9,
• Vetnam – 9,4,
• Afrika davlatlari, jumladan: Angola, Nikaragua, Efiopiya, Liviya, 0,02 trillion dollardan ortiq to'lovlar kechirildi.

Rossiya Federatsiyasining faqat bitta davlat – Janubiy Koreyadan 594 million dollar qarzi bor.

Deyarli har bir Rossiya fuqarosi biladiki, Amerika nomiga aylangan davlat qarzi har kuni tez o'sib bormoqda. Va agar siz kimdandir o'z davlatining davlat qarzi bilan nima bo'layotganini so'rasangiz, faqat bir nechtasi javob bera oladi. Xo'sh, Rossiya davlati kimga va qancha qarzdor?

Birinchidan, davlat qarzi nima ekanligini aniqlaymiz. Bu Rossiya Federatsiyasining Rossiyadagi fuqarolar va korxonalarga, xorijiy davlatlarga, xorijiy jismoniy va yuridik shaxslarga qarzidir. Shunga ko'ra, qarz tashqi (chet elliklarning kreditlari) va ichki (Rossiya Federatsiyasi rezidentlarining kreditlari) ga bo'linadi.

Bugungi kunda tashqi qarz $51 211,8 mln. Ichki 8 073 899,8 million rubl. Biz 58,3 dollarning joriy kursida summani hisoblaymiz: $189 700,5 mln yoki 11 059 539,2 million rubl (ya'ni ko'proq 11 trillion rubl).

Davlat qarzining tuzilishi Rossiyani chet el valyutasida bank kreditlarini (shu jumladan qisqa muddatli) jalb qiluvchi boshqa ko'plab mamlakatlardan yaxshi ajratib turadi. Rossiya qarzi tarkibida qimmatli qog'ozlar ustunlik qiladi - taxminan 75 foiz, majburiyatlarning asosiy qismi (73 foiz) rublda. Bu shuni anglatadiki, Rossiya qarzi o'zgaruvchanlikka unchalik sezgir emas, bundan tashqari, rublni arzonlashtiradigan inflyatsiya qarzni yildan-yilga kamaytirmoqda.

Ma’lumki, bu qarzga Sovet Ittifoqining qarzi ham kiradi. SSSR parchalanishidan bir oz oldin, Belovej kelishuvlari imzolanishidan to'rt kun oldin, 1991 yil 4 dekabrda SSSRning tashqi davlat qarzi va aktivlari bo'yicha vorislik to'g'risidagi shartnoma imzolandi, unga ko'ra Rossiya meros bo'lib qoldi. 61,34% Ittifoqning tashqi qarzi - 57 milliard dollar. Bir yarim yil o'tgach, Rossiya hukumati Ittifoqning xorijiy mulkidagi o'z ulushidan voz kechish evaziga SSSRning tashqi qarzi bo'yicha sobiq Sovet respublikalarining barcha majburiyatlarini o'z zimmasiga oldi, buning natijasida Rossiya Federatsiyasi aktivlarni oldi. butun dunyo bo'ylab va butun tashqi qarz 96,6 mlrd.

Bu yil so'nggi transh o'tkaziladi va Ittifoqni o'tmishda abadiy qoldiradi. Gap Bosniya va Gertsegovinaga 125,2 million dollar miqdoridagi qarzni to'lash haqida ketmoqda. Ushbu qarz Yugoslaviyadan importning eksportdan ko'pligi natijasida yuzaga kelgan.

Shtatning tashqi qismida oxirgi sezilarli o'sish. qarz 2013-yilda yuzaga kelgan, o‘shanda u qariyb 10 milliard dollarga oshgan.

Siz ham Rossiya Federatsiyasining kreditori bo'lishingiz mumkin. Moliya vazirligi muntazam ravishda obligatsiyalarning navbatdagi puli qachon joylashtirilishi, daromadi oddiy bank depozitlari bo'yicha daromaddan bir necha foiz yuqori bo'lgan ma'lumotlarni muntazam ravishda joylashtiradi.Ammo davlat qarzining mutlaq qiymatlari. faqat Rossiyaning qancha qarzdorligini tushunish uchun etarli emas. An'anaga ko'ra, qarz miqdori mamlakat yalpi ichki mahsuloti bilan taqqoslanadi.
2016-yilda Rossiyaning yalpi ichki mahsuloti dastlabki hisob-kitoblarga ko‘ra, 86 trillion rublni tashkil etdi. Bu bizning davlat qarzimiz YaIMning taxminan 11,8 foizini tashkil etadi, deganidir.

Keling, 2015 yilda ushbu ko'rsatkich bo'yicha 30 yetakchi davlat bilan solishtirsak:

Rossiya 2015 yilda ushbu reytingda atigi 171-o'rinni egallagan.
AQSh davlat qarzi mutlaq ko'rsatkichlar bo'yicha eng katta qarzdir. Ammo Amerika YaIM ko'lami unga xavfli qarzdorlar ro'yxatida atigi 16-o'rinni egallashga imkon beradi. Shuni ham ta'kidlash joizki, Gov. AQSh qarzining 70% tashqi qarz emas va AQSH dollarida ifodalangan - valyuta zaxiralari va pul operatsiyalari bo'yicha dunyodagi birinchi valyuta. Shu va boshqa omillar tufayli AQSh defolt ehtimoli deyarli 0 ga teng, faqat texnik defolt bundan mustasno.

Ichki va tashqi qarzlardan tashkil topgan davlat qarzidan tashqari umumiy tashqi qarz ko'rsatkichi ham mavjud bo'lib, unga davlat qarzi kiradi. va xususiy sektor chet elliklar oldida. Ayni paytda Rossiyada bu ko'rsatkich taxminan YaIMning 100%. Qarzning katta qismi xususiy sektor qarzlaridan iborat.

Keling, taqqoslaylik Bu ushbu ko'rsatkich bo'yicha eng inqirozli 30 mamlakat bilan qiymat:

3 fevral kuni Sberbank CIB sharhini e'lon qildi, unda Rossiya moliyaviy barqarorlikka tahdid solmasdan o'zining umumiy qarz zaxirasini yalpi ichki mahsulotning 100 foizdan 150 foizigacha oshirishga qodir. Investitsiya kompaniyalari tahlilchilari shu yo‘l bilan tarkibiy islohotlarsiz iqtisodiy o‘sishni ta’minlash mumkinligini ta’kidladilar.

Quruq raqamlardan asosiy narsa to'g'ri xulosa chiqarishdir. Va bu qarz miqdori uning valyutasi va tuzilishi, shuningdek, yalpi ichki mahsulotning yillik hajmi kabi muhim emasligidadir. Va hozircha Rossiya Federatsiyasi bu ko'rsatkichlar bilan yaxshi ishlamoqda. Xo'sh, Qo'shma Shtatlar, kutilganidan farqli o'laroq, defolt xavfi ostida emas.

Davlat qarzi - ma'lum vaqt davomida to'plangan byudjet taqchilligi yig'indisi, shu vaqt ichida mavjud bo'lgan ijobiy byudjet qoldiqlari. Tashqi va ichki davlat qarzlari mavjud.

Ichki qarz davlatning aholi oldidagi qarzidir. Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq, Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi - bu Rossiya Federatsiyasi hukumatining yuridik va jismoniy shaxslar oldidagi Rossiya Federatsiyasi valyutasida ifodalangan qarz majburiyatlari. Qarz majburiyatlari quyidagi shaklda bo'lishi mumkin: Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan olingan kreditlar; rossiya Federatsiyasi hukumati nomidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish orqali amalga oshiriladigan davlat kreditlari; rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlangan boshqa qarz majburiyatlari.

Tashqi davlat qarzi - bu xorijiy davlatlar, tashkilotlar va jismoniy shaxslardan qarzdir. Bu qarz eng katta yukni mamlakat zimmasiga yuklaydi, chunki u qarz va qarzning o'zi bo'yicha foizlarni to'lash uchun qimmatbaho tovarlarni berishi, muayyan xizmatlarni ko'rsatishi kerak.

Rossiyaning kredit tarixi 1769 yilda, Ketrin II Gollandiyada birinchi kredit berganida boshlangan. O'shandan beri Rossiya muntazam ravishda keng ko'lamli tashqi qarz olishga murojaat qildi.

Rossiya hukumati qarzni boshqarish sohasidagi siyosatning asosiy maqsadi sobiq SSSRning tashqi kreditorlari bilan munosabatlarni tartibga solish va ushbu majburiyatlarga xizmat ko'rsatishning real imkoniyatlarini hisobga olgan holda uning qarzlari bo'yicha yangi to'lov jadvallarini belgilash edi.

Rossiya Federatsiyasi tashqi qarzining asosiy qismi Gorbachyov jamoasi G'arb kreditlari orqali "mamlakatning iqtisodiy rivojlanishini sotsialistik tezlashtirish" yo'nalishini belgilaganida paydo bo'ldi. Sovet Ittifoqi dunyoda o'z qarzlarining eng ehtiyotkor to'lovchisi sifatida tanilgan va biz "qayta qurish uchun" milliardlab dollar qarz bergan edik. Bu dollarlarning katta qismi davlat tomonidan uzoq muddatli qurilish loyihalari uchun tuproqqa ko'milgan, ularning bir qismi mashina va uskunalar, jumladan, juda zarur bo'lganlarni sotib olishga sarflangan. Biroq, "ijtimoiy tezlashuv" umuman natija bermadi, qarzlar saqlanib qoldi.

1991 yilda SSSR mavjud bo'lgan davrda ikkita shartnoma tuzildi, unga ko'ra o'sha paytdagi ittifoq respublikalari Sovet Ittifoqining qarzlari uchun birgalikda javobgarlikni o'z zimmalariga oldilar. Birgalikda javobgarlik tushunchasi har bir respublikaning yakka tartibda va jamoaviy ravishda Sovet Ittifoqi qarzlarini to'lashini anglatardi. Shunday qilib, har bir respublika qarzning o'z ulushini to'lashi kerak edi, lekin agar kimdir to'lashdan bosh tortsa, boshqa barcha respublikalar bu qarzni to'laydi.

Biroq, SSSR parchalanganidan keyin quyidagi vaziyat yuzaga keldi: aslida faqat Rossiya qarzning o'z qismini to'lashga qodir edi. Ammo hamma sobiq SSSR mulklarini bo'lishga tayyorligini bildirdi. Biroq, aktivlarni taqsimlash uzoq va juda qimmat ish bo'ladi. Shuning uchun biz "nol variant" sxemasini ishlab chiqdik, unga ko'ra Rossiya Ittifoqning tashqi aktivlari bo'yicha SSSRning huquqiy vorisi bo'ldi, lekin ayni paytda SSSRning butun qarzini to'lash majburiyatini oldi. .

Shunday qilib, Rossiya o'zini SSSRning huquqiy vorisi deb e'lon qilib, boshqa narsalar qatorida uning tashqi qarzlarini ham qo'lga kiritdi. Va keyin uning o'zi G'arbdan qarz olishni boshladi.

Rossiyada qarz yukining og'irligi qanday? Ushbu ko'rsatkichni baholash uchun biz xalqaro standartlardan foydalanamiz va eng ko'p qo'llaniladigan uchta nisbiy qarz koeffitsientini ko'rib chiqamiz: qarzning YaIMga nisbati, qarzning eksportga nisbati va xizmatlar narxining eksportga nisbati.

Mezonlardan biriga ko'ra (Tashqi qarz yalpi ichki mahsulotga nisbatan) Rossiya tanqidiy darajadan oshadi, qolganlariga ko'ra esa ularga yaqinlashadi.

O'tkir byudjet muammolari va ichki qarzni oqilona foiz stavkalarida qayta moliyalashning mumkin emasligi Rossiya Federatsiyasi hukumatini tobora ko'proq tashqi qarz manbalariga tayanishga majbur qildi. Bundan tashqari, 1998 yil boshidan buyon jahon tovar va moliya bozorlaridagi o'ta noqulay vaziyat hamda investitsiya daromadlari bo'yicha to'lovlarning keskin ko'payishi natijasida 1998 yil boshidan buyon to'lov balansining keskin yomonlashuvini qayd etish lozim. - Rossiya iqtisodiyotining barcha tarmoqlari bo'yicha rezidentlar. Natijada, rasmiy tashqi qarzning o'sishi to'lov balansi balansini saqlashning amalda yagona manbai bo'ldi.

Bugungi kunda Rossiyaning tashqi qarzini shartli ravishda oltita tarkibiy qismga bo'lish mumkin: xalqaro tashkilotlarning kreditlari va SSSRning qayta tuzilgan qarzlari; rossiya banklaridan kreditlar va qarzlar; rossiya kompaniyalaridan kreditlar va qarzlar; milliy xorijiy valyutadagi obligatsiyalar; Evrobondlar va subfederal tashqi kreditlar va kreditlar.

Rossiya endi kreditorlarning uchta guruhi bilan shug'ullanadi: rasmiy kreditorlar, asosan Parij klubi a'zolari, tijorat banklari yoki London klubi va nihoyat, ilgari Tokio klubiga a'zo bo'lgan tijorat firmalari va banklari.

Iqtisodiyot uchun uning ichki qarzining ortishiga nisbatan tashqi qarzning ortishi xavfliroqdir.

Tashqi qarzning o'sishi real salbiy iqtisodiy oqibatlarga olib keladi: chet elliklarga foizlar yoki asosiy qarzni to'lash real mahsulotning ma'lum qismini chet elga o'tkazishga olib keladi, tashqi qarzning o'sishi esa mamlakatning xalqaro nufuzini ham pasaytiradi.

Mamlakatning xalqaro kapital bozoridagi barqaror mavqei va qarz majburiyatlarini o‘z vaqtida bajarishi uning xalqaro nufuzini mustahkamlashga yordam beradi va yanada qulay shartlarda qo‘shimcha investitsiya oqimini ta’minlaydi. Bundan tashqari, uning valyutasiga ishonch ortib, tashqi savdo aloqalari mustahkamlanmoqda. Boshqa tomondan, tashqi qarz inqirozi nafaqat iqtisodiy, balki siyosiy ahamiyatga ega bo'lgan jiddiy salbiy omilga aylanishi mumkin. Davlat byudjetidan qarzlar bo‘yicha to‘lovlarning haddan tashqari ko‘pligi mablag‘larni ijtimoiy, iqtisodiy, mudofaa va boshqa davlat dasturlarini moliyalashtirishdan chalg‘itadi.

Qarzni boshqarishga ehtiyoj bor. Davlat qarzini boshqarish deganda davlat kreditlarini to'lash va uning miqdorini tartibga solish, shuningdek, yangi qarz mablag'larini jalb qilish bo'yicha hukumat harakatlarining yig'indisi tushuniladi.

Davlat ssudalari va foizlarni to‘lash byudjet mablag‘lari hisobidan yoki eski ssudaning obligatsiyalari egalarini to‘lash maqsadida yangi kreditlarni qayta moliyalashtirish-berish yo‘li bilan amalga oshiriladi. Davlat qarzini boshqarish usullariga konvertatsiya va konsolidatsiya kiradi. Konvertatsiya - rentabellik bilan bog'liq bo'lgan kredit shartlarining o'zgarishi, ya'ni kreditlar bo'yicha to'lanadigan foizlar miqdorining kamayishi yoki ko'payishi. Konsolidatsiya - kredit shartlarini ularning shartlari bilan bog'liq o'zgartirish.

Tashqi qarzni boshqarishning maqsadi:

1. Iqtisodiy: jalb qilingan tashqi kreditlar tannarxini minimallashtirish, qayta moliyalash shartlarini yaxshilash va/yoki qarzni qayta rasmiylashtirish, tashqi qarzga xizmat ko‘rsatish bo‘yicha umumiy xarajatlarni kamaytirish, jalb qilingan resurslardan foydalanish samaradorligini oshirish. Bu guruhga soliq tushumlaridagi notekislikni yumshatish va joriy byudjet xarajatlarini moliyalashtirish kabi byudjet maqsadlari ham kiradi;

2. Siyosiy: siyosiy tizim faoliyatining barqarorligini ta’minlash;

3. Ijtimoiy: ijtimoiy dasturlarni o‘z vaqtida moliyalashtirish, ijtimoiy barqarorlikni ta’minlash;

4. Milliy xavfsizlikni ta’minlash: tashqi qarzning haddan tashqari ko‘pligi va uning bo‘yicha o‘z vaqtida to‘lanmasligi milliy iqtisodiyot faoliyatida jiddiy qiyinchiliklar tug‘diradi, mustaqil iqtisodiy siyosat yuritish imkoniyatlariga putur yetkazadi va buning natijasida davlatning iqtisodiy faoliyatini jiddiy ravishda yuzaga keltiruvchi omil hisoblanadi. mamlakatning iqtisodiy xavfsizligiga ta'sir qiladi. Nazariy jihatdan, bu hodisa "qaramlik yomonligi" deb ataladi, amalda bu mamlakatning haqiqiy bankrotligini anglatadi.

Rossiya hukumati tomonidan tashqi qarzni boshqarish sohasida olib borilayotgan siyosatning asosiy maqsadi sobiq SSSRning tashqi kreditorlari bilan munosabatlarni tartibga solish va ushbu majburiyatlarga xizmat ko'rsatishning real imkoniyatlarini hisobga olgan holda uning qarzlari bo'yicha yangi to'lov jadvallarini belgilash edi. Rossiya Federatsiyasi va kreditorlar hamjamiyati o'rtasidagi muzokara jarayoni 1991 yil oxirida SSSR parchalanganidan keyin darhol boshlandi. Biz Rossiyaning kreditorlar bilan munosabatlarida taxminan beshta asosiy bosqichni ajratib ko'rsatishimiz mumkin.

Birinchi bosqich, 1992 yil boshidan boshlab, dastlabki muzokaralarni o'z ichiga oldi, uning davomida Rossiya hukumatiga tashqi qarzni to'lash bo'yicha qisqa muddatli uch oylik kechiktirishlar berildi. Xalqaro valyuta jamg‘armasidan (XVJ) birinchi kreditning (1 mlrd dollar) olinishini ham shu davrga bog‘lash mumkin. 1992 yil yanvar oyida hukumat Parij klubi kreditorlariga xizmat ko'rsatish va qarzlarni to'lash bo'yicha kalendar rejasini qayta ko'rib chiqish bo'yicha ramka bitimini tuzdi.

Ikkinchi bosqichda - 1993 yildan 1995 yilgacha - Rossiya 1991 yil dekabridan 1995 yil oxirigacha qarzga xizmat ko'rsatish bilan bog'liq yuqoridagi to'lov rejasini qayta ko'rib chiqdi.

Uchinchi bosqichning boshlanishi 1996 yil aprel oyi deb hisoblanishi mumkin, o'shanda Parij klubi bilan kelishuvlar keng qamrovli kelishuv bilan to'ldirilgan bo'lib, unga ko'ra Rossiya jami (shu jumladan dastlabki kelishuvlar) Parij klubi kreditorlariga taxminan 38 dollar to'lashi kerak. milliard dollar. Ularning 45 foizi 2020 yilgacha keyingi 25 yil ichida, qolgan 55 foizi esa Parij klubi aʼzolari oldidagi eng qisqa muddatli majburiyatlarni oʻz ichiga olgan 21 yil davomida toʻlanishi kerak. Shu bilan birga, qarzning qayta tuzilgan nominal qiymati 2002 yildan boshlab to'lovlarni oshirishda to'lanishi kerak.

Taxminan o'sha davrda London klubi a'zolari oldidagi qarzni qayta tuzish bo'yicha muzokaralar olib borildi. 1996 yilda London klubi bilan SSSRning banklar oldidagi qarzlarini 25 yil davomida to'lashni nazarda tutuvchi shartlarda qayta tuzish to'g'risida shartnoma tuzildi.

To'rtinchi bosqichning boshlanishini 1996 yil oxiri deb hisoblash mumkin, o'shanda dunyoning etakchi reyting agentliklari Rossiyaga kredit reytinglarini berishni boshlagan. Xorijiy ekspertlarning Rossiyaga bergan yuqori bahosi Rossiya iqtisodiyotining rivojlanishiga nisbatan optimistik kayfiyatning kuchayishiga yordam berdi. Biroq, qisman reytinglar tomonidan qo'zg'atilgan haddan tashqari ishtiyoq, keyingi davrda ham davlat organlari, ham korporativ va bank sektorlari tomonidan qarzlarning tez o'sishiga olib keldi. Davlat qarzini boshqarish tizimi mavjud bo'lmaganda, bu federal byudjetga, xususan, 1998-1999 yillarda asossiz yuqori yuklamalarning shakllanishiga olib keldi.

Mamlakatning tashqi qarzi XVF taʼrifiga koʻra, bu bir mamlakat rezidentlari tomonidan norezidentlar oldidagi asosiy qarz va foizlarning toʻlanmagan joriy, soʻzsiz majburiyatlari, shuningdek, bir mamlakat rezidentlarining norezidentlar oldidagi maʼlum bir vaqtda toʻlanishi lozim boʻlgan majburiyatlari summasi. Kelajak.

Mamlakatning tashqi qarziga davlat va xususiy qarzlar (davlat va xususiy sektor qarzlari) kiradi. Tashqi qarz, bir tomondan, mamlakatlarning moliyaviy resurslarini oshirishga yordam bersa, ikkinchi tomondan, iqtisodiy inqirozning moliyaviy risklarini oshiradi. Jami tashqi qarz va muddati o‘tgan qarz miqdori mamlakatning xalqaro kredit bozoridagi reytingiga sezilarli ta’sir ko‘rsatadi. Mamlakat yoki uning rezidentlarining kredit reytingi qanchalik past bo'lsa, yangi kreditlar berish shartlari shunchalik qattiqroq bo'ladi. Muddati o'tgan qarzlari yuqori bo'lgan mamlakatlar global kredit bozorlariga kirish imkoniyatidan samarali mahrum. Ular uchun tashqi qarz olishning yagona manbai XVF va Jahon banki guruhi resurslari hisoblanadi.

Muddati o'tgan qarzlarning paydo bo'lishi davlatni tashqi qarzni hal qilish uchun xorijiy kreditorlar bilan muzokaralar olib borishga majbur qiladi. Tashqi qarzni to'lash - qarz oluvchining foizlar va asosiy to'lovlarni kamaytirish orqali muddati o'tgan tashqi qarzni bartaraf etish choralarini ko'rish. Rasmiy tashqi qarzning eng katta qismi Parij klubiga aʼzo boʻlgan mamlakatlarga, xususiy qarzlar esa London klubiga aʼzo boʻlgan banklarga toʻgʻri keladi.

Parij klubi - Avstraliya, Avstriya, Belgiya, Buyuk Britaniya, Germaniya, Daniya, Ispaniya, Italiya, Kanada, Niderlandiya, Norvegiya, Portugaliya, AQSH, Shveytsariya, Shvetsiya, Fransiya, Finlyandiya va Yaponiya kabi kreditor davlatlar hukumatlarining norasmiy birlashmasi. Assotsiatsiya 1956 yilda rivojlanayotgan mamlakatlarning qarzlarini qayta qurish maqsadida tashkil etilgan.

Parij klubi o'z ishida uchta asosiy tamoyilga amal qiladi:

• to'lovlarni to'xtatishning darhol tahdidining mavjudligi;
• qarzdorning muayyan iqtisodiy siyosatni olib borish majburiyati bilan qarzni restrukturizatsiya qilish shartliligi;
• to'lanmagan qarzlar yukini kreditorlar o'rtasida adolatli taqsimlash.

Qarzni qayta tuzish - Bu qarzni qayta tashkil etish shakli bo'lib, unda qarzdorlar va kreditorlar asosiy qarz va to'lanishi lozim bo'lgan foizlarni ma'lum vaqt ichida to'lashni kechiktirishga rozi bo'lishadi, shuningdek, bunday to'lovlarning yangi jadvali. Parij klubi ostida qarzlarni qayta tuzish asosan eng qashshoq mamlakatlarga tegishli. Turli mamlakatlarga nisbatan kreditor davlatlar turli usullardan foydalanadilar.

HI PC Initiative deb nomlangan loyiha Jahon banki va XVF tomonidan ma’lum muddat davomida ushbu mamlakatlarda ma’qullangan moliyaviy sog‘lomlashtirish islohotlarini amalga oshirish sharti bilan eng kambag‘al rivojlanayotgan mamlakatlarning qarz yukini kamaytirishga qaratilgan maqsadli sa’y-harakatlarni o‘z ichiga oladi.

Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzi

Rossiyaning tashqi davlat qarzi SSSRdan meros bo'lib qolgan. MDHning barcha davlatlari, Ukrainadan tashqari, Rossiyaga o'zlarining tashqi davlat qarzlariga xizmat ko'rsatish uchun ma'lum shartlarni ishonib topshirdilar. MDHning barcha davlatlarining xorijiy kreditorlar oldidagi umumiy umumiy qarzi (Ukrainadan tashqari) 1993 yilda qariyb 70 milliard dollarni tashkil etdi (SSSRning 1987 yildagi tashqi qarzi 40 milliard dollar). Nisbatan qisqa vaqt ichida ushbu davlat qarzini to'lash juda qiyin edi, chunki Rossiyaning eksportidan valyuta tushumlari keskin kamaydi va ko'proq darajada bu daromadlarda davlatning ulushi kamaydi. Amalda, Rossiya har yili o'z kreditorlariga 2,5 milliard dollardan ko'p bo'lmagan miqdorda to'lashi mumkin edi, bu tashqi qarz bo'yicha yillik foizlar miqdoriga teng. 1993 yilda Parij klubi Rossiya qarzining asosiy qismini to'lashni bir necha yilga kechiktirdi.

Rossiyaning tashqi qarzini taxminan etti komponentga bo'lish mumkin:

• xalqaro tashkilotlar kreditlari (64% yoki 128,3 mlrd. dollar);
• SSSRning qayta tuzilgan qarzi;
• Rossiya banklaridan olingan kreditlar va qarzlar (9%);
• rossiya kompaniyalaridan olingan kreditlar va qarzlar (12,5% yoki 25 milliard dollar);
• milliy xorijiy valyutadagi obligatsiyalar (6% yoki 11,4 mlrd. dollar);
• yevroobligatsiyalar (8% yoki 16,2 mlrd. dollar);
• subfederal tashqi kreditlar va kreditlar (1% yoki 2,8 mlrd. dollar).

1997 yil 17 sentyabrda Parijda Rossiya Federatsiyasi hukumati Rossiya Federatsiyasining Parij kreditorlar klubi faoliyatiga to'liq a'zo davlat sifatida qo'shilishini rasmiylashtirgan o'zaro anglashuv memorandumini imzoladi. Parij klubiga qo'shilish Rossiyaning xalqaro moliya tizimiga yanada integratsiyalashuviga hissa qo'shadi.

1999-2001 yillar — mamlakatning tashqi qarzlarini to'lashning eng yuqori nuqtasi. Har yili Rossiya foizlarni to'lash va kreditlar va qarzlarni to'lash uchun 18-20 milliard dollar sarflashi kerak edi (bu byudjet daromadlari bilan taqqoslanadigan miqdor). Yaqinlashib kelayotgan cho'qqi, eski, hali ham Sovet qarzlari bo'yicha majburiyatlarning 1992 yil 1 yanvardan keyin olingan kreditlar va kreditlar bo'yicha majburiyatlarga to'g'ri kelishi bilan bog'liq edi. Aslida, Rossiya suveren qarzining hajmi nisbatan kichik. 1998 yil boshida tashqi kreditorlar oldidagi umumiy qarz taxminan 130 milliard dollarni tashkil etdi, shundan 100 milliard dollari SSSRdan qolgan.

Rossiya 2006 yil iyun oyida sobiq SSSRning Parij kreditorlar klubi oldidagi qarzini to'liq to'ladi. To'lovlarning umumiy miqdori 23,7 milliard dollarni tashkil etdi.

2006-yilda 1,3 milliard dollar miqdorida rejalashtirilgan to‘lovlar amalga oshirildi.Ayni vaqtda Vneshekonombank AQShga qarzni muddatidan oldin to‘lash uchun 22,5 milliard dollar to‘lagan. Qarzning umumiy miqdoridan tashqari, Rossiya eng yirik kreditorlarga qo'shimcha 1 milliard dollar mukofot to'lashi kerak edi. Ushbu mablag'lardan Germaniya 700 mln. Keyingi 15 yil ichida oldindan to‘lov bo‘yicha jamg‘armalar 7,7 milliard dollarni tashkil etdi.

2008 yil 1 yanvar holatiga ko'ra, Rossiyaning tashqi qarzi 459,6 milliard rublni tashkil etdi, shu jumladan xususiy sektorning qarzi - 249,6 milliard rubl, xususiy banklar - 163,7 milliard rubl.

Mamlakatning tashqi qarzi

U ssuda kapitalining mamlakatga kirib kelishi va bu ssudalar, avanslar, ssudalar va foizlarni to'lash bo'yicha majburiyatlarning paydo bo'lishi natijasida shakllanadi. Dunyoda tashqi qarzning umumiy miqdori 2,4 trillion dollarga yaqinlashmoqda.E’tibor bering, bu faqat konvertatsiya qilinadigan yoki cheklangan konvertatsiya qilinadigan valyutaga ega mamlakatlarning qarzidir. Konvertatsiya qilinadigan valyutaga ega mamlakatlar uchun tashqi qarz muammosi rasmiy ravishda mavjud emas - axir, ular norezidentlarga o'z milliy valyutalari bilan majburiyatlarni to'lashlari, uni chet el valyutasiga erkin almashtirishlari mumkin, ya'ni. o'z qarzini konvertatsiya qilinmaydigan yoki cheklangan konvertatsiya qilinadigan valyutaga ega mamlakatlar kabi nafaqat tashqi aktivlari, balki ichki aktivlari hisobiga to'lash. Norasmiy tahlil shuni ko'rsatadiki, aynan shu davlatlar guruhida tashqi qarz eng yuqori ko'rsatkichdir (birgina AQShda 2004 yil boshida u 7 trillion dollarni tashkil etgan).

Tashqi qarz davlat (dunyo bo‘yicha taxminan 1,7 trillion dollar) va xususiy (taxminan 0,7 trillion dollar)ga bo‘lingan. Davlat tashqi qarzi davlat organlarining (shu jumladan, mahalliy hokimiyat organlarining) tashqi majburiyatlaridan, shuningdek, xususiy sektorning davlat tomonidan kafolatlangan tashqi majburiyatlaridan iborat. Xususiy qarz firma va banklarning tashqi majburiyatlari hisobidan shakllanadi. Tashqi qarz bo‘yicha Braziliya, Rossiya, Xitoy, Meksika, Argentina, Indoneziya, Janubiy Koreya va Turkiya yetakchilik qilmoqda. Ushbu o'n yillikning boshida bu mamlakatlarning barchasi 100 milliard dollardan ortiq tashqi qarzga ega edi, Braziliya esa hatto 200 milliard dollarga ega edi.

Biroq, tashqi qarzning og'irligi nafaqat uning hajmi, balki ushbu qarz bo'yicha to'lovlar bilan ham belgilanadi. Keling, Rossiya misolida tashqi qarzning og'irligini ko'rib chiqaylik.

2004 yil boshiga kelib mamlakatimizning tashqi qarzi 182 milliard dollarni tashkil etdi.Valyuta kursida yalpi ichki mahsulotga nisbatan (2003 yilda 433 milliard dollar) bu 42 foizni, tovar va xizmatlarning yillik eksportiga nisbatan esa (152 milliard dollar) tashkil etadi. 2003 yilda) - 120%. Bunday ko'rsatkichlarni o'rtacha deb hisoblash mumkin. Taqqoslash uchun shuni ta'kidlaymizki, joriy o'n yillikning boshida yuqoridagi mamlakatlardan ular Indoneziya uchun 94 va 200%, Xitoy uchun esa atigi 14 va 53% edi. Bular tashqi qarzning og'irligining ko'rsatkichlari.

Yana bir ko'rsatkich tashqi qarzga xizmat ko'rsatishning jiddiyligi haqida gapiradi. 2003 yilda Rossiya, hisob-kitoblarga ko'ra, tashqi qarz (tashqi qarzga xizmat ko'rsatish) bo'yicha to'lovlarga qariyb 35 milliard dollar, shu jumladan davlat tashqi qarziga xizmat ko'rsatish doirasida 14 milliard dollardan ortiq mablag' sarfladi. Xorijiy valyutaning asosiy manbai – 152 milliard dollar miqdoridagi mahsulot va xizmatlar eksportidan tushgan daromadga nisbatan bu qariyb 23 foizni, shu jumladan, davlat tashqi qarzi bo‘yicha to‘lovlardan 9 foizni tashkil etdi. Ushbu ko'rsatkich uchun xavfli chegara 20-25% dan ortiq qiymat deb ishoniladi. Shuning uchun Rossiya uchun bu ko'rsatkich o'rtacha deb hisoblanishi mumkin.

Shunga qaramay, Rossiyada tashqi qarz muammosi keskin bo'lib qolmoqda, garchi uning mazmuni o'zgargan bo'lsa-da: agar so'nggi o'n yillikda u ko'proq davlat tashqi qarzi muammosi bo'lsa, endi u ko'proq xususiy tashqi qarz muammosiga aylandi. Rossiyaning davlat tashqi qarzi, neft dollarlarining davlat byudjetiga va oltin-valyuta zaxiralariga katta miqdorda kirib kelishi tufayli, pasayish tendentsiyasida (1999 yil boshida 156 milliard dollardan 2004 yil boshida 107 milliard dollargacha pasaygan), garchi u bo'yicha to'lovlar bo'lsa ham. ortib, 2005-yilda eng yuqori cho‘qqi – 18,9 milliard dollarga yetdi.Shu bilan birga, xususiy qarzning yuqori xarajat va bank kreditlari yetarli emasligi tufayli o‘sish tendentsiyasi kuzatilmoqda (1999-yil boshidagi 30 milliard dollardan 2004-yil boshida 75 milliard dollargacha). Rossiyada, ya'ni. mamlakatimiz bank tizimining zaifligi, hatto neft dollarlarining katta oqimi sharoitida ham.

Mamlakatning tashqi qarzi ijobiy va salbiy tomonlariga ega. Odatda, zamonaviy iqtisodchilar rivojlanayotgan mamlakatlar va iqtisodiyoti o‘tish davridagi ayrim mamlakatlarning qarz inqirozi ta’sirida asosiy e’tiborni salbiy tomonlarga – tashqi qarzga xizmat ko‘rsatish yuki, kreditorlarga iqtisodiy va siyosiy qaramlikning paydo bo‘lishi, samarasiz foydalanishga qaratadilar. qarz mablag'lari. Biroq, Rossiyada mavjud temir yo'llarning yarmi chet el kreditlari (asosan frantsuz) hisobidan qurilganini, Amerika sanoati asosan xorijiy kreditlar (asosan ingliz) evaziga rivojlanganligini, bizning davrimizda yangi sanoatlashgan mamlakatlar arzon va arzon temir yo'llardan faol foydalanayotganini unutmasligimiz kerak. uning tez iqtisodiy o'sishi uchun kredit kapitalining ko'p xorijiy manbalari.

Tashqi qarzning salbiy va ijobiy tomonlarini muvozanatlash qiyin, lekin kapitalga muhtoj bo‘lgan davlat chetdan olingan qarz mablag‘laridan unumli foydalansa, qarzga xizmat ko‘rsatishda qiyinchilik tug‘dirmasa, ijobiy tomonlari salbiydan ustunroq degan xulosaga kelish mumkin. va kreditorlarga yuqori darajada qaramlik. Va buning uchun qarz mablag'lari davlat byudjeti taqchilligini moliyalashtirish uchun emas (90-yillarda Rossiyada bo'lgani kabi), balki milliy iqtisodiyotga uzoq muddatli investitsiyalar, shu jumladan xorijiy valyuta tushumlarining ko'payishiga olib keladigan investitsiyalar uchun ishlatilishi kerak. tashqi qarzni keyingi to'lash.

Mamlakatning tashqi qarzi

U ssuda kapitalining mamlakatdan chiqib ketishi va uning rezidentlari orasida berilgan kreditlar, avanslar, ssudalar va ular bo'yicha foizlar ko'rinishidagi tashqi aktivlarning paydo bo'lishi natijasida shakllanadi. Mamlakatimizning tashqi qarzi 2004 yil boshida Rossiyaning xalqaro sarmoyaviy pozitsiyasidan kelib chiqqan holda 86 milliard dollarni tashkil etdi.U, birinchi navbatda, Sovet Ittifoqining ittifoqdosh va sheriklariga, ayniqsa, iqtisodiy jihatdan qoloq davlatlariga iqtisodiy va harbiy yordam koʻrsatishi natijasida shakllandi. Shu sababli, Rossiyaga eng katta qarzdorlar qatoriga Kuba, Liviya, Angola va KXDR kiradi. Biroq, shu bilan birga, Rossiyaga qarzdor bo'lgan yangi davlatlar qatorida ko'plab MDH davlatlari, birinchi navbatda, Ukraina Rossiyaning ushbu mamlakatlarga tovarlar va xizmatlar eksporti uchun har doim ham to'liq to'lamaydi, ayniqsa hukumatlararo kelishuvlar bilan kafolatlangan.

Rossiyaning boshqa mamlakatlarga bo'lgan tashqi qarzidan farqli o'laroq, bu tashqi qarz juda kichik to'lovlarni keltirib chiqaradi - 2003 yilda Rossiya chet eldan, hisob-kitoblarga ko'ra, 6 milliard dollardan kam mablag' oldi. tashqi qarz bo'yicha to'lovlar, shu jumladan davlat qarzi 2,5 mlrd.dan kam. Davlat liniyasi orqali bunday kichik to'lovlarning sababi, birinchi navbatda, qarzdor mamlakatlarning to'lov qobiliyatining pastligi bo'lib, ularning ko'pchiligi Rossiyaga o'z qarzlarini umuman yoki o'z vaqtida xizmat qila olmaydi. Demak, ushbu qarzning ayrim qarzdorlarga - Mo'g'uliston, Vetnamga hisobdan chiqarilishi (to'liq yoki qisman) yoki uni qayta tuzish, ya'ni. boshqa shartlar bo'yicha qayta ro'yxatdan o'tish - Ukraina va boshqa MDH mamlakatlari. Natijada, Rossiyaning boshqa davlatlarining tashqi qarzi pasayib bormoqda (90-yillarning boshlarida u 150 milliard dollardan ortiq deb taxmin qilingan).